2021-й был единственным годом, в котором курсы доллара и евро 1 января были выше курса 31 декабря: впервые за год наш рубль не упал, но вырос. А ставки по кредитам, наоборот, были высокими, как в периоды падения. Потому владельцы рублевых депозитов заработали на курсе и процентах больше, чем основная масса предприятий на основной деятельности. На этом хорошее заканчивается.
Этот текст не про общее состояние экономики, но только о выгодах и убытках банковских вкладов. Такие цифры в лишних словах не нуждаются, потому просто возьмем и рассчитаем выгоду рублевых вкладов за 2021 год и убыток от падения курса в последние дни. И сделаем — нет-нет, не прогноз — простую формулу расчета выгод и убытков для вкладов, облигаций и других пассивных инвестиций в рублях.
Средние ставки по рублевым депозитам можно найти на сайте Национального банка. В 2022 году они были такими.
Среднегодовые ставки 2021 года, тоже по данным Нацбанка:
Напомним, что доход по вкладам в белорусских рублях сроком менее 1 года облагается подоходным налогом.
Для простоты сделаем расчет вложения на 13 месяцев, где налог не взимается. Пусть это будет вклад на 10 000 рублей. Проценты начисляются раз в месяц, но не снимаются, а добавляются для капитализации, т. е. расчета следующих процентов от большей суммы.
Ваш доход за 13 месяцев с 10 000 рублей — 1853 рубля, или 18,53% к вложенной сумме.
Для информации: самые выгодные вклады января 2021 года в некоторые месяцы принимали по ставкам в 19—20, реальный доход по ним был выше 20% годовых.
Продолжим с учетом изменения курса за 13 месяцев. Для простоты — только по доллару.
1 января 2021 года курс доллара по Нацбанку был равен 2,5789 белорусского рубля, лучший курс покупки доллара банками — 2,615 рубля. 31 декабря 2021 года курс доллара по Нацбанку был 2,5917, лучший курс продажи — 2,59 рубля.
Условный расчет
Представим, что вы продали банку $3824,09 (запомните эту цифру), получили 10 000 белорусских рублей и вложили их на 13 месяцев под 15,77% годовых.
По итогам 13 месяцев вы получаете 11 853 рубля.
1 февраля вы меняете всю сумму опять на доллары по курсу 2,59 рубля, обмен добавляет вам еще 0,96% к первоначальной сумме.
У вас в руках — 11 853 рубля, или $4576,45.
Итого доход относительно доллара США за 13 месяцев — 1853 рубля, или $752,36, или 19,67%.
Это расчет для средней ставки и указанных дат, те, кто открывал депозиты по ставкам выше среднего, заработали больше. Были еще более выгодные курсы, что также увеличивало доход. Некоторые рублевые вклады с учетом роста белорусского рубля дали 23—24% прибыли.
Во-первых, изменился курс белорусского рубля к доллару и евро. До этого рубль несколько лет был относительно стабилен, т. е. умеренно слабел и даже отыгрывал резкие скачки.
Вот так курс менялся в течение 2021 года.
В начале 2022 года на валютном рынке была стабильность, а потом белорусский рубль улетел в крутое пике вслед за российским.
Здесь комментарии излишни, потому переходим к ставкам.
Условия вкладов 2022 года были продолжением тенденций 2021. Всю осень и зиму ставки падали, но понемногу, что выглядело как стабилизация рынка.
| Средний % в рублях для физлиц | 01/21 | 02/21 | 03/21 | 04/21 | 05/21 | 06/21 | 07/21 | 08/21 | 09/21 | 10/21 | 11/21 | 12/21 | 01/22 |
| на срок до 1 года | 18,31 | 18,22 | 17,94 | 16,07 | 16,24 | 16,88 | 17,47 | 17,50 | 17,47 | 16,76 | 15,64 | 14,66 | 13,21 |
| на срок свыше 1 года | 11,98 | 13,31 | 14,66 | 14,82 | 15,30 | 15,84 | 16,09 | 16,51 | 17,34 | 16,82 | 16,44 | 16,02 | 16,14 |
Напомним — высокие ставки по депозитам были ответом банков на вынос вкладов в конце 2020 — начале 2021 годов.
Повторим расчет вклада еще раз. Средние ставки февраля пока не известны, посчитаем по январским.
Итак — вы вновь размещаете полученную сумму 11 853 рубля на 13 месяцев по ставке 16,14%. Надеетесь заработать еще 2252 рубля. Это 19% к 11 853 рублям и 41,05% к первоначальному вложению в 10 000 рублей. Без учета изменений курса и ставок все именно так и было бы.
Но вернемся к реальности.
За 1 месяц наши 11 853 рубля приросли процентами до 12 015 рублей. Пересчитаем в доллары. 9—10 марта 2022 года за 12 015 рублей по лучшему курсу 3,78 вы получаете $3178,57, а по худшему, но более распространенному курсу 3,95 — только $3041,77.
Убыток по сравнению с 1 января 2021 года — от 30,55 до 33,53% в зависимости от курса.
Представим себе (трудно, но попробуем), что рубль к доллару больше не упадет.
Тогда 1 марта 2023 года вы получите 14 105 рублей, или $3731,48 (это по 3,78). За 26 месяцев вложения убыток в пересчете на доллары составит $92,61, или 2,42%.
Для сравнения: средние ставки по депозитам в долларах в течение 2021 года выросли с 2,11% (в январе) до 4,68% (в декабре), среднегодовая ставка — 3,33%. В январе 2022 года средняя ставка по долларовым депозитам — 3,70%.
По примерному расчету депозит в долларах на ту же сумму за рассмотренные 14 месяцев принес бы 3,46% прибыли (уже за вычетом налога), а за 26 месяцев доход составил бы 8,23% (тут налога не будет).
По нашим расчетам вышло, что за 14 месяцев с начала января 2021 года до 4 марта 2022 года:
Цифры в значительной степени условные, многие вклады давали значительно больший процент, а курсы покупки и продажи валюты колебались тогда и тем более сейчас, так что выгода по реальным вложениям могла быть на 30—50% выше или ниже расчетной. Но общая тенденция ясна. Она в равной степени касается облигаций с процентами, ведь для клиента это те же самые депозиты.
Выгоду рублевого вклада без учета курса можно считать так: номинальный расчет: сумма в рублях + проценты за период вложения = итоговая сумма. В реальности делите первоначальную сумму в рублях на текущий курс, а итоговую сумму — на предполагаемый будущий курс.
Если вы считаете, что $1 через 13 месяцев будет продаваться не дороже 4,19 белорусского рубля (рост — 19%), то вклад под 20% убыточным не будет.
Хотя… неделю назад аналитики прогнозировали курс неуверенно и не на конец года, а на ближайшие дни. Сегодня — даже не предсказывают.
Но и это не вся горькая правда. Потому что доллар и евро, как и прочие валюты, имеют инфляцию, а значит, цены импортных товаров при прочих равных условиях дорожают быстрее, чем дешевеет наш рубль. Есть нюансы по технике, одежде, обуви, ширпотребу, но рост мировых цен — тоже общая тенденция. И это при стабильной, беспрепятственной международной торговле. На все затруднения поставок рынок в конечном итоге отреагирует еще большим ростом цен. Значит, деньги фактически станут еще дешевле, а ставки выгодных вкладов должны быть еще выше. Кстати — ставки по некоторым рублевым вкладам на срок более года уже выше 22%.